那些年日本的大时代下的大泡沫

2016-06-01作者:陈伟编辑:睿平

20世纪80年代,日本人在全世界进行着大采购。他们买奉的不是鞋子、汽车或者马桶盖、衬衫,而是不动产、公司和艺术品——所有精美的东西。三菱公司出资8.5亿美元收买被称为美国“富有的标志”和“美利坚的标志”的纽约洛克菲勒中心51%的股份;索尼公司动用34亿美元买下了被称为“美国灵魂”的好莱坞哥伦比亚电影公司、三星电影公司和汉堡的四季酒店;松下公司斥资61亿美元收购了美国环球影业公司;日本Shuwa株式会社购买了洛杉矶花旗广场和梵高的名画《向日葵》;美国广播公司大厦失守;花旗银行总部大厦易帜;莫比尔石油公司总部大厦陷落......日本通过投资来“收购美国”,逐步取得了对美国经济命脉的控制,二美国却无还手之力。据统计,1980-1988年日本在美国的直接投资增长了10倍以上。日本人拥有2850亿美元的美国直接资产和证券资产;控制了超过3290亿美元美国银行业资产(占美国银行业资产的14%);控制了加利福尼亚州银行业资产的25%以上以及其未清偿贷款的30%;在美国拥有的不动产超过欧洲共同体的总和;占有了纽约股票交易所 交易量的25%。对于他们来说没有什么是太贵的,只有很少的精美之作能够满足他们的要求。恐惧蔓延到了美国的领导层,他们充满了对异己的恐慌和对“黄祸”的恐惧。西方领导层的这种恐惧似乎是合理的,因为日本人公开买进了他们想要的一切。他们的财富是无穷的——就跟他们的债务也是无穷多—样。



这时期的日本人热衷于投机,模糊了投资和投机的界限。1987—1990年,日本人的财富上涨了3倍。之所以会出现大规模的通货膨胀,是因为日本国民并不是主要把钱用在消费上,而是投到房地产、股票等资产市场上。1983年,日经股价指数年平均为8800日元,1986年上升至16400日元,升幅近1倍。从1986年1月开始,日本股市进入疯狂状态。1987年1月份,日经股价指数突破20000日元。1987年3月,日本股票市场的市价总额已经达到26880亿美元,占全世界的36%,超过美国居世界第一。



1987年10月的“黑色星期一”之后,西方各主要国家给纷提高利率进行应对。日本却在国内资金极为富裕的情况下,继续保持超低利率水平,使其股票价格总额在两个月后达到全世界股票价格总额的42%,日经平均股价最高已经接近40000日元大关。此时,日本股票总市场已经占到GNP的1.6倍,占全球股市市价总额的42%。如果从1985年算起,到1989年为止,日本股票价格在4年时间内平均增长率高达49%,而同期实际GDP增长率只有4%。仅仅日本 NTT公司的股票牌价就高于安联保险公司、巴斯夫集团、宝马、戴姆勒、德意志银行、蒂森钢铁集团的牌价总和。



随着股市的上升,日本主要城市的地价格也开始猛涨。东京、大阪等6大城市市区地带各类用地平均指数1986年 为40,1990年达到110,4年间上涨了近3倍。1987年,地价上涨达到了高潮,全国各类用途土地平均价格上涨了22%,东京住宅用地上升66%,商业用地为61%,均为历史最高,住宅用地首次超过商业用地。这一年,日本政府实施了一项《完善综合休养地区法》,提出将国土的20%变成国民休养地,通过政府补助和税收优惠,鼓励完善生活休闲设施,以达到扩大国内需求的目的。这一政策推动土地价格进一步上升。在“土地神话”和大量过剩资金的推动下,日本土地价格从1985年的4.2万亿美元增加到20世纪80年代末的10万亿美元,上涨2倍多。



然而,到了90年代初,泡沫的破灭撕破了表面的繁荣。日本让人惊叹的股市与房地产价格急速下跌,银行在巨额呆坏账面前,接连宣布破产。一度是世界第九大银行的日本长期信用银行,也未能幸免,时任总裁的大野木克信因为债务问题无奈入狱……就在一夜间,日本就跌落到了黑暗的衰退期。




内容来源:书问

作者陈伟
出版浙江大学出版社
定价45元
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