扫雷理财产品,警惕《理财产品说明书》陷阱!

2016-11-22作者:李震编辑:谢爽

随着金融市场竞争不断加剧,银行理财产品发售屡创新高。2014年8月15日,全国银行业理财信息登记系统在中国理财网(http://www.chinawealth.com.cn)发布了《中国银行业理财市场半年度报告(2014上半年)》。据该报告统计,截至2014年6月30日,全国银行业金融机构理财产品存续51560只,理财资金账面余额12.65万亿元,较2013年年末增长23.54%。2014年上半年,全国银行业理财市场共发行理财产品87718只,累计募集理财资金49.41万亿元(包含开放式理财产品开放周期内的申购金额);已兑付的理财产品共计82450只,上半年理财产品(不含开放式净值型理财产品)为投资者实现收益约2561.30亿元,加权平均的年化收益率为5.20%。可见,作为银行中间业务的理财产品方兴未艾!



但令人不寒而栗的是,虚华繁荣的背后,隐藏着巨大的金融风险。


迄今为止,购买理财产品的金融消费者普遍认为,银行兑现了理财产品收益的承诺,不存在任何“风险”!然而事与愿违,现实却是一方面,绝大多数金融消费者在购买理财产品时很少仔细分析研究所购买的理财产品,根本就不知晓自己购买的产品到底有着怎样的属性;另一方面,银行业金融机构的销售人员在利益驱动之下很少会对理财产品进行系统、翔实的说明,很多时候会口头承诺“保证资金安全”,或者表示“以前的产品都如约兑付了,不存在风险”,甚至有一些销售人员会故意误导,将理财产品有意说成是存款。


结果是,一旦理财产品所募集的资金在市场运作中出现亏损,银行业金融机构往往能够全身而退,不但不会承担任何损失,还会取得管理费、手续费等预期收益;与此相反,金融消费者却会极不公平地为巨额损失埋单。



如要扫清理财产品隐藏的重重雷区,就要认真分析理财产品的本质,深入理解理财产品的整套文书材料(一般情况下包含《理财产品协议书》《理财产品说明书》《风险揭示书》和《客户权益须知》等)。其中,最关键的是《理财产品说明书》。


以下,以某上市银行(以下简称XX银行)2014年下半年发售的一只理财产品为例,进行说明。


在XX银行官方网站上的该理财产品说明页面上可以清晰地看到:“收益为5.XX%/年”,“XX投资,收益XX”。从合同的角度来看,这已经构成了要约,充分地显示了XX银行就该产品已对外明确表示:第一,该产品的收益率是5.XX%/年;第二,该产品无风险。


对金融消费者而言,如此远高于存款的稳健收益,肯定会考虑斥资购买。然而,美丽的羽毛下却隐藏着致命毒液。



翻开该理财产品的《理财产品说明书》,依顺序揭示了该理财产品的本质:


(1)“产品类型”:”非保本浮动收益型产品。”


(2)“产品成立”:“如募集期内认购规模未达到计划发行量,或因监管政策等原因导致产品无法成立时,则XX银行有权宣布产品不成立,并将在3个工作日内将产品本金退还至客户认购账户。”


(3)“资金到账日”:“产品到期日、提前终止日或延期终止日后2个工作日(T+2)内将本金和收益划转到投资者指定账户,逢节假日顺延。”


(4)“收益率测算”:“根据当期可投资资产收益率,扣除产品的成本,本期理财产品预期最高年化收益率为5.XX%。超过预期最高年化收益率的收益部分作为XX银行的手续费。”


(5) “资产投资收益需优先扣除相关法律规定的税费以及上述费用后,再分配本金和收益。分配完客户本金和收益后的剩余部分为XX银行所有。”


(6)“投资于市场信用等级较高的债券、货币市场工具、同业资产、符合监管机构要求的信托计划、委托债权、资产收益权、货币市场基金、债券基金等类固定收益工具、符合上述投向的资产管理计划,以及政策法规允许投资的其他金融工具。”


(7)“本理财产品宣告成立之日起,XX银行将对理财资金按照合约约定进行管理和运作,理财资金不另计存款利息。在理财产品成立之前交存于银行的理财本金,从客户认购日起到本理财产品认购划款日(不含)为止按照活期存款利率计付利息。理财合约终止后由银行进行最终清算,并按约定支付应付款项。”


(8)“最不利的投资情形”是“投资者无法收回投资本金”。


(9)“本理财产品的公开信息披露将通过XX银行认为适当的方式、地点进行。银行、投资者同意理财资产报告无须审计。”



从法律的角度对XX银行网站的要约和以上所列条款进行交叉分析,不难得出以下结论:第一,XX银行网站的承诺与《理财产品说明书》的表述严重矛盾,所以,XX银行涉嫌欺诈;第二,XX银行通过格式条款侵害了金融消费者的知情权和公平交易权,所以,涉嫌违法。


实际上,该只理财产品比较简单,如果是与国际利率(如Libor、Euribor)、黄金等挂钩的结构化理财产品,将更加复杂,隐秘性更强。


为维护公平、正义、法治的社会经济环境,一旦发现金融机构发售违法的理财产品,金融消费者有权向当局举报,当局应依法查处。对于因购买金融机构违法发售的理财产品而遭受损失的金融消费者,还应当拿起法律武器与金融机构分庭抗礼、正当维权。当然,从根本而言,为了避免合法权益不受到非法侵害,金融消费者在购买理财产品时应仔细阅读理财产品的文书材料,真真切切地认识所购理财产品的本质,选择适合自己的理财产品。


内容来源:书问

作者李震
出版清华大学出版社
定价48元
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