股市生态:股市很危险,入市有三策

2017-11-29作者:吴后宽, 著编辑:茹鑫浏览量:257

一、股市丛林,赢家通吃


动物界遵循丛林法则,弱肉强食是常态。老虎、狮子永远比羚羊、兔子少。股票界也遵循丛林法则,弱肉强食是常态。所以,赚钱的永远比亏钱的少(如表1-1所示)。历史数据表明,中外股市无一例外地遵循“一赚二平七亏损”的统计定律。“一赚二平七亏损”统计定律是说,若牛市上涨80%,大约一成投资者盈利超过80%,大约两成投资者盈利80%,大约七成投资者盈利不到80%;若熊市下跌40%,大约一成投资者亏损不到40%,大约两成投资者亏损40%,大约七成投资者亏损超过40%。


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表1-1 动物生态链与股市生态链


二、股市博弈,机构胜出


你会与林丹比羽毛球,与刘国梁比乒乓球,与姚明比篮球吗?体育比赛,专业组与业余组分别比赛,最后分别颁发专业组奖项与业余组奖项,以示公平。投资比赛,机构投资者与业余投资者并不分别比赛,而是同场竞技(赛场是中国股市),最终胜出者获奖(奖项是投资收益)。换言之,投资比赛,从一开始就是专业组与业余组之间实力不对等的比赛。业余投资者偶尔胜出,机构投资者最终胜出。因此,普通投资者认清自身在股市“投资比赛”中的地位,是采取合适投资策略的开端。


一般的,普通投资者的平均收益率远低于机构投资者的平均收益率(如表1-2所示)。从表中可以看出,上证基金指数战胜上证综合指数。上证基金指数如果计入现金分红,其涨幅甚至更高(如图1-1所示)。因此,对于大多数普通投资者,把资金交给机构投资者打理是较优选择。


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表1-2 上证基金指数与上证综指的涨幅对比(2000.5.10—2016.12.30)


三、股市很危险,入市有三策


认知与实践是互动发展的。投资者入市前后对投资收益与风险的认知是不同的(如表1-3所示)。因此,投资者可以根据自己对股市的认知采取合适的投资策略(如表1-4所示)。


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表1-3 投资者入市前后认知对比


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表1-4 投资者入市三策


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作者吴后宽, 著
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